분쟁 기간 동안 STS(선박 간 환적) 물동량 흐름에 변화가 있었습니다. 다시 이전 상태로 회복될 것인가?

호르무즈 해협 폐쇄 당시, 선박 간(STS) 원유 전선 작업은 신속하게 대안 지역으로 이동했습니다. 걸프만 중심 항만의 물동량은 76% 감소한 반면, 오만만은 71% 급증했습니다. 당시의 상황과 향후 전망에 대한 마커라(Marcura)의 정밀 데이터 분석을 확인해 보십시오.

자나니 야그나무르티, 마큐라(Marcura) 전략적 성장 상품 부문 수석 부사장(SVP)

작성자: 자나니 야그나무르티

제품 및 전략적 성장 부문 수석 부사장

호르무즈 해협 폐쇄로 인한 교역 흐름의 변화가 일시적인 조정에 불과할까요, 아니면 영구적인 변화의 시작일까요? 일주일 전만 해도 우리는 그 해답을 찾기 일보 직전인 것처럼 보였습니다.

미국과 이란은 분쟁을 종식하고 호르무즈 해협을 재개방하기 위한 임시 합의안에 서명했습니다. 이 합의는 금요일에 발효되었으며, 발효 몇 시간 만에 지난 2월 이후 사실상 봉쇄되었던 이 해로를 통해 110일 만에 첫 유조선들이 통항하기 시작했습니다. 교역로 재조정이 마침내 시작되는 듯 보였습니다.

하지만 이번 분쟁의 여느 상황들과 마찬가지로, 사태는 급변했습니다.

토요일, 이란은 레바논 남부에 대한 이스라엘의 공습을 정전 협정 위반으로 규정하며 호르무즈 해협을 다시 폐쇄한다고 선언했고, 이란 혁명수비대는 선박들에 해협 접근 금지 경고를 내렸습니다. 이에 대해 워싱턴 국방부는 해당 주장을 반박하고 있습니다.

미 중부사령부는 해협이 개방 상태를 유지했으며, 토요일 하루 동안에만 55척의 상선이 1,700만 배럴 이상의 원유를 수송했다고 밝혔습니다. 반면, 독립적인 정보원들은 엇갈린 전망을 내놓고 있습니다. 통항량은 금요일에 급격히 회복되었다가 주말 동안 다시 수치 침체를 보였고, 이번 주 초가 되어서야 소폭 반등했습니다.

선사들에게 당면한 핵심 과제는 단순히 지정학적 리스크에 국한되지 않습니다. 합의의 유지 여부는 선사들의 통제 범위를 벗어난 영역이기 때문입니다. 선사들이 직면한 실질적인 의사결정은 두 가지 가능성이 모두 존재하는 상황에서 톤마일리지를 어디에 투입할 것인가, 그리고 지난 4개월간의 우회 경로를 일시적인 임시 방편으로 취급할 것인가 아니면 새로운 표준 항로로 받아들일 것인가 하는 점입니다.

표면 위에 선박 이미지와 "Navigating New Financial Realities"라는 제목의 책이 표지인 펼쳐진 잡지 기사.

호르무즈 해협 사례로 본 용선계약 위험과 시사점

보험 청구 경험, 운항 데이터 및 계약 관련 인사이트를 연계함으로써, 해운 기업들은 분쟁에 사후 대응하는 방식에서 벗어나 항해 시작 전 용선 계약상의 리스크를 사전에 예측하고 대비하는 방향으로 전환하기 시작했습니다.

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호르무즈 해협 폐쇄 시 STS 물동량은 어디로 이동했는가?

Marcura의 역내 선박 간 인도·인수(STS) 환적 추적 데이터에 따르면, 그 해답은 단일 헤드라인으로 요약하기에는 훨씬 복잡한 양상을 보입니다.

지난 2월 분쟁 발생 이후, 걸프해의 전통적인 허브 내 STS 활동은 물량 기준으로 급감했습니다. 중동 걸프해 전체 STS 활동은 76% 감소했으며, 푸자이라(Fujairah) 역시 동일한 감축 폭을 기록했습니다. 코르 알 주바이르(Khor Al Zubair)는 67% 감소했습니다.

그러나 글로벌 STS 총량은 유지되었습니다. 오만만이 즉각적인 전치 물량의 상당 부분을 흡수하며 동 기간 동안 71% 증가했습니다.

미국 걸프 연안은 11% 성장했고, 캐나다 대서양 연안은 13% 증가했습니다. 싱가포르, 말레이시아, 로테르담은 각각 3%에서 6% 사이의 하락세를 보이며 거의 변동이 없었습니다. 즉, 시장이 축소된 것이 아니라 신속하게 재배치된 것입니다.

Monitoring Ship to Ship transfer patterns in the wake of the February conflict in Iran

STS 물동량은 걸프해로 다시 복귀할 것인가?

양해각서(MOU)가 체결된 현시점에서(완전한 안전이 확보되지 않았더라도), 기존에 이전된 물량 중 일부가 원래대로 회복될 것인가? 걸프 해역에 대한 신뢰가 점진적으로 회복되면서 물동량도 따라 증가하겠지만, 지난 주말의 상황은 이러한 회복세가 얼마나 가변적인 조건부인지 다시 한번 상기시켜 줍니다.

인프라 피해로 인해 물동량 반등은 불균일하게 진행될 것이며, 촉발 즉시 폐쇄될 수 있는 해협을 신뢰하여 운영사들이 선복을 선제적으로 재배치하기는 어렵습니다. 운영이 중단된 시설들은 단기간 내에 재가동되지 않으며, 이와 연계된 화물량 역시 마찬가지입니다.

따라서 가장 유의미한 질문은 푸자이라가 분쟁 이전 수준으로 회복될지 여부가 아닙니다. 이번 물동량 재배치 중 어느 부분이 일시적 조치에 그치고 어느 부분이 고착화될 것인지, 그리고 이것이 향후 12개월간 선복 배치에 어떠한 영향을 미칠 것인가입니다.

MOU는 체결되었으나 해협은 여전히 분쟁 지역으로 남아 있습니다. 시장의 재조정은 불안정한 상태로 시작되었습니다.

탱커 선사들이 직면한 당면 과제는 반드시 지정학적 요인에만 국한되지 않습니다. 합의의 유지 여부는 대체로 선사들의 통제 범위를 벗어난 사안입니다. 선사들이 내려야 할 핵심 의사결정은 두 가지 시나리오가 모두 유효한 상황에서 선복을 어디에 투입할 것인가, 그리고 지난 4개월간의 항로 전환을 일시적인 우회로로 볼 것인가 아니면 새로운 해운 지도의 도래로 받아들일 것인가입니다.

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